铁皮石斛含有丰富的植物多糖黏胶质、石斛碱、总氨基酸以及多种维生素和矿物质，可以提高机体免疫力、抗氧化、抗疲劳能力，增强记忆力，抗衰老，明目，抗肿瘤，改善糖尿病症状等；还可以滋阴除热、养胃生津，刺激胃液分泌，可用于治疗肺热咳嗽、胃病。
铁皮石斛具有养阴清热，益胃生津的功效，用于热病伤津或胃阴不足的舌干口燥，舌红少苔，口渴咽干，食少呕逆，胃部隐痛或灼痛。鲜铁皮石斛的养阴生津的作用更好，适于糖尿病、胃溃疡及口腔溃疡反复发做者。